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간단히_답하시오_문제 [2017/04/20 04:10]
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간단히_답하시오_문제 [2017/04/20 15:48] (현재)
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   * __**(문제6)**__ 아래 기사에 대한 자신의 생각은? “ (중략) M&A 방어도구(defensive tactics)는 약자 보호라는 측면에서 즉시 도입되어야 한다. 일반적으로 target firm 은 자신이 의사와 상관없이 인수합병의 위험에 노출된다. 따라서 상대적으로 열위에 있는 이들을 보호하기 위해 독소조항 (poison pills)등의 도입을 서둘러야 한다.”   * __**(문제6)**__ 아래 기사에 대한 자신의 생각은? “ (중략) M&A 방어도구(defensive tactics)는 약자 보호라는 측면에서 즉시 도입되어야 한다. 일반적으로 target firm 은 자신이 의사와 상관없이 인수합병의 위험에 노출된다. 따라서 상대적으로 열위에 있는 이들을 보호하기 위해 독소조항 (poison pills)등의 도입을 서둘러야 한다.”
     * 이 언명은 독소조항들이 나쁜 CEO 들이 자신의 자리를 계속 유지하기 위한 참호화의 수단으로 M&A 방어도구를 이용할 가능성에 대해선 언급하지 않고 있다. 실제로 문제가 많은 CEO들은 황금낙하산,​ 시차임기제 이사회 제도등으로 자신의 제거를 어렵게 만드는 경우가 많다.     * 이 언명은 독소조항들이 나쁜 CEO 들이 자신의 자리를 계속 유지하기 위한 참호화의 수단으로 M&A 방어도구를 이용할 가능성에 대해선 언급하지 않고 있다. 실제로 문제가 많은 CEO들은 황금낙하산,​ 시차임기제 이사회 제도등으로 자신의 제거를 어렵게 만드는 경우가 많다.
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 +  * __**(문제1)**__Cashflow right leverage
 +    * 피라미드화 된 기업군에 있어서 피라미드의 정점에 있는 기업이 지분 연결을 통해 하부 구조의 조직의 이익을 획득하게 되는 비율을 의미. 각 피라미드 단계별로 51%의 지분을 보유하고 있다고 가정하면 2단계에서는 51%의 cashflow right이 존재하나 3단계에서는 25.5%, 4단계에서는 12.75%, 5단계에서는 불과 6.375%의 cashflow right을 갖게 됨. Voting Right과 Cashflow Right의 비율.
 +  * __**(문제2)**__Control block premium
 +    * 기업을 지배할 수 있는 권리를 얻을 수 있을 때 추가적으로 지불할 의향이 있는 Premium을 의미함. 자본시장이 덜 발달된 나라일수록 높은 경향이 있으며 터널링의 지표로도 활용가능 함
 +  * __**(문제3)**__ Extrapolative expectation
 +    * 과거의 어떠한 패턴이 앞으로도 계속될 것이라는 가정하에 형성되는 기대를 합리적 기대와 대별되는 개념으로 외삽적 기대라고 표현함
 +  * __**(문제4)**__Golden parachutes
 +    * 시장에서 M&A를 어렵게 하기 위해 기존의 이사진을 교체시키려고 할 때 과도한 보상을 지급해야만 퇴직이 가능하게 만든 제도임
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/var/www/wiki/data/pages/간단히_답하시오_문제.txt · 마지막으로 수정됨: 2017/04/20 15:48 저자 182.215.241.82