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김세한_원우_요약본_-_entrepreneurship

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김세한_원우_요약본_-_entrepreneurship [2017/05/20 08:20] (현재)
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 +<​Entrepreneurship and Business Plan>
 +DFJ Athena Fund 대표 정회훈
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 +나는 스타트업 투자자의 역할을 하고 있다. 청중 대부분은 대기업 소속으로 여겨지는데,​ 어떤 분은 스스로 스타트업을 창업하신 분도 계신 것 같다. 나는 ‘스타트업 안의 사람’으로서 말씀을 나누고자 한다. 전세계적으로 스타트업 조성의 토양이 마련되고 있는 중이다. 동유럽에서도 오스트리아 헝가리 체코 등 다양한 나라에서 뜨거운 관심이 일어나는 중이다. 청중 여러분들도 이 새로운 분야에 관심을 가져 보시면 좋겠다.
 +VC를 활용할 때와 적절하지 않을 때가 무엇인지 공부해 보는 것도 좋다. 또한 사업기획서 준비에 있어 VC의 관점을 알아보는 기회로도 좋을 것이다.
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 +DFJ Introduction 현재 550개 이상의 기업에 투자 중
 +DFJ 성공적 투자: hotmail (1994 mailing service투자 1997년 MS에 인수 (3천억원)),​ skype (컨퍼런스콜의 기본 프로토콜이 됨, 1999년 VoIP투자 – 참고: 한국의 다이얼패드(새롬) 한때 시총 5천억원에 육박), admob (2009년경 스마트폰 광고 플랫폼, MS에 성공적으로 팔림), 바이두 (미국의 구글, 시총 50조의 기업이 됨), SpaceX (화성 이주를 최종목표로 하는 우주 운수업 – 공상과 같은 비전을 현실적 스토리텔링으로 실현함), Tesla (1호차를 DFJ 임원이 갖고 있다고. 이 회사의 시총이 곧 현대에 육박할지도. Ford와 GM을 넘어셨음) 등.  실리콘 밸리 = 혁신기술로 전세계를 석권하는 기업들의 산실.
 +실패한 투자는 물론 많다. 절반 정도는 날아간다.
 +Emerging 산업에 첨병 형태로 투자, Clean Technology, 중국/​인도,​ 펀드 네트워크 (각각의 투자기관이 독립적인 의사결정을 하나, 투자한 다음에는 각 기관이 협조하여 글로벌 사업파트너로서 투자기업을 지원함)
 +Tim Draper, the founder: 아버지도 할아버지도 VC. 아들도 VCist로 키우고 있음. 하지만 물려받은 재산은 없음. “캘리포니아 아닌 다른 곳에서도 투자를 받을 수 있는 생태계를 만들어 달라”는 요청을 지방정부로부터 받음 ​ 타 지역에서 펀드 구축. 이후 중국/​인도 펀드 구축. VC는 기본적으로 로컬 비즈니스. 항상 기업 옆에 있어야 함. 역설적으로 한국의 VC는 크게 크지 못하는 이유가 국내에 갖혀 있기 때문. 이스라엘 상황을 보면 애초에 국내를 시장으로 하지 않음. 미국에도 한국계 투자가들이 많지 않은 것은 아쉬운 상황. 다이얼패드,​ 싸이월드 등의 실패는 정말 아쉬운 점. “투자는 로컬하게,​ 키울 때는 글로벌하게.” ​ Change the World의 개념으로 투자. 1루타 2루타를 치는 것이 아니라 길게 잡고 홈런을 때리는 방식으로 투자함. 최소 300%, 보통 500~1000%의 수익을 추구.
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 +VC가 중요하게 생각하는 투자건의 요건
 +1. Entrepreneurs (역시 사람을 제일 먼저 본다) - 스스로를 selling할 수 있을 수준의 자신감이 있어야 함. 전직 현대 직원의 2000년 1천억 이상 funding의 이유 – 운도 억세게 좋았음 (Cisco가 1년에 14개씩 인수하던 시절, 바로 그 다음에 bubble 붕괴로 2년 간 인수사례 없었음), 그러나 열정과 에너지는 정말 중요. (어떤 VC는 투자심사 후 1시간 내 리더로부터 메일이 오는지를 열정과 에너지의 판단 기준으로 삼음) Ready, Shoot, and Aim. 참고서적 <왜 모두 미국에서 탄생했을까>​
 +A. Passion and Energy
 +B. Heroes
 +C. Leaders
 +2. Companies (세상을 바꾸는 혁신적 기술) – Disruptive하면서 독특한 아이디어
 +A. Companies in new industries
 +B. Unique – “Surprise Me!”
 +C. Leaders, Unlimited Upside
 +D. Change the World
 +3. Industries to Disrupt
 +A. Large
 +B. Changing
 +C. Bureaucratic Incumbents ​
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 +스타트업 경쟁의 현실: 최초의 미팅도 earn해야 한다. (연간 30000개의 Biz Plan  Meeting 1회라도 성공 750개 ​ Follow-up meeting 150개 ​ 투자 실현12~24개)
 +누가 DJF의 투자를 받았는가?​
 +단기 수요 + 거대 시장 + 최소 경쟁 + 최고의 팀 + 혁신 기술 (꼭 AAA는 아니어도,​ 꼭 cool하지는 않아도)
 +실패를 두려워하지 말라! 연대보증 등으로 한 번의 실패가 인생의 실패로 이어지지 않도록 해야 함. 한국의 아이는 밥을 먹여 준다. 미국의 아이는 어쨌거나 스스로 먹게 한다. 실패하지 않게 부모가 선배가 챙겨주는 문화에서는 실패를 두려워할 수밖에 없다. ​
 +VC 수익의 구조: 대부분의 사업이 실패, 몇 개가 BEP 달성, 두세 개가 큰 성공으로 모든 실패를 make-up. DFJ에서도 2개의 기업이 70%의 return을 구성 (x100 이상의 투자회수),​ 10억불 규모의 TAM. X2 return은 돈 잃은 것과 동일. 명품으로 숙성된 기업의 판매가 가능해야 하는데 x2는 설익은 것. 좋은 품종의 와인 발굴과 유사.
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 +이렇게 큰 return을 위해서는 Industry disruption 또는 re-invent 수준이어야 함. Hotmail (우체국),​ skype (음성이동통신 – 수익은 기업 컨퍼런스콜),​ ebay (거래), facebook (이웃관계),​ google (검색), Tesla (자동차)
 +Ray Kurzweil “향후 20년의 기술 발전은 지난 100년간의 기술발전상을 뛰어넘을 것임” ​
 +신기술 예 중 좀 생소한 것: desalinated water (해수 담수화), your vision here (general engineering),​ food drop, 등등.
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 +Tesla 뒷문 동작의 software patch 사례: 감동한 차주의 주식구매 ​ 1년 정도에 100%에 가까운 수익. (세상을 바꾸는 기술에 민감한 투자감각을 가져라)
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 +사업계획의 수립
 +“사업계획서에 포함할 내용 (example)” 슬라이드 참조.
 +Exec summary의 중요성: 기존 사업계획서의 ctrl+C/V가 아니다. 완전히 독립적인 별도의 문서로 구성해야 하고, 승부수를 거는 완성된 story로 만들어야 함. 투자계획서의 맨 마지막은 Exit Strategy로 구성.
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 +창업 아이디어는 사회 전반이 느끼는 big, serious problem에서 시작하라. 그러나 돈이 되는 문제해결을 쳐다보라. Social venture가 아니라면 돈이 안 되는 문제해결은 VC가 관심을 갖지 않는다. 누가 이 서비스를 원하는지를 분명히 보고 사업계획을 수립하라. (예를 들어… 비듬샴푸 시장에서 1위  10대후반~20대중반 ​ 고등학생 ​ 남자고등학생 ​ 남고 2학년 ​ 서울지역 남고 2학년생 ​ 서울지역 남고 2학년생 중 가계소득 상위 20% 이상 가구 비듬샴푸 1위… 이렇게 구체화시켜 주어야 방법도 명확하게 나온다)
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 +VC 간의 경쟁 환경은? 미국의 경우 사모펀드는 사모펀드,​ 벤처는 계속 벤처. 큰 사모펀드에서도 후기 단계에 벤처에 투자하는 경우가 있으나, early-stage 투자를 하는 경우는 전문성을 바탕으로 VC가 주로 하고 있다. 우리나라의 경우는 덩치가 커지면 사모/​후기투자,​ 소규모의 경우에는 VC. 어쩌면 국내에서는 투자 받기 쉬운 경우라고 할 수 있다 (?)
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 +창업자가 Early Stage를 견딜 수 있는 방법이라면?​ 국내의 중소기업청에서 만든 TIPS 프로그램이 있음. 정부가 5억까지 matching해 주는 프로그램. 초기 1억 투자까지 성공할 정도가 되면 5억 지원 가능. (www.jointips.or.kr/​ )
  
/var/www/wiki/data/pages/김세한_원우_요약본_-_entrepreneurship.txt · 마지막으로 수정됨: 2017/05/20 08:20 저자 147.47.109.81